必赢体育app官方平台-董事辞职!又一能源国企人事变动

2025-07-05

近日,豫能控股(001896.SZ)发布公告称,公司董事余其波因达到法定退休年龄,辞去第九届董事会董事及战略委员会委员职务,离职后不再担任公司及子公司任何职务。

此次变动正值公司战略调整关键期。作为省级综合能源平台,豫能控股董事会战略委员会直接参与新能源项目规划,而余其波离任留下的席位空缺,需在60日内完成补选。市场关注点集中于继任者背景——若由新能源领域专家接任,或释放更强的转型信号。

依赖火电 新能源装机仅占5.8%

资料显示,豫能控股成立于1997年11月,注册资本15.26亿元,是河南省唯一一家集火力发电、新能源、储能(抽水蓄能)、煤炭贸易物流及综合能源服务于一体的省属综合能源上市公司,由河南投资集团、河南省电力公司、华中电网有限公司及焦作市投资公司共同发起设立,控股股东为河南投资集团。公司于1998年1月在深交所发行上市。

在双碳目标下,公司风电光伏项目陆续投运,抽水蓄能项目正按计划分阶段实施。此外,公司还着力布局增量配电网、新型储能、电算融合及煤炭开采等战略新兴产业及未来产业领域,为新型能源体系的构建贡献力量。

业绩方面,据2024年年报显示,豫能控股全年实现营业收入121.55亿元,同比微增1.43%,然而归母净利润却亏损1.21亿元。

其中,火电业务仍占据主导地位,收入占比高达89.34%,达到108.6亿元;但毛利率仅为7.45%,对业绩形成拖累。相比之下,新能源业务(包括风电、光伏、生物质)装机总量达到707.92MW,毛利率在34%至41%之间,但收入占比尚不足5%。

此外,濮阳多能互补、鲁山抽水蓄能等在建项目进度迟缓,尚未形成有效产能。尽管光伏业务被视为公司转型的重点,但目前规模依然较小。值得注意的是,公司光伏发电的毛利率高达41.37%,远超火电业务,但年报中并未单独披露装机量及发电数据。

从投资趋势来看,豫能控股更倾向于通过火电配套新能源指标来获取项目资源,其在独立光伏电站开发方面的能力尚现不足。

234亿负债与现金流博弈

根据其财务数据显示, 截至2024年底,豫能控股的有息负债总额高达234.65亿元,有息资产负债率攀升至71.22%,其短期偿债能力存在明显隐忧,流动比率仅为0.44。

同时,公司货币资金13.5亿元,仅覆盖流动负债的12.6%,表明新项目投资严重依赖借贷。

此外,唯一亮点是经营现金流净额23.69亿元,同比激增214.51%,主要得益于电费结算延迟收回及煤价下跌。

然而,2024年,公司研发费用为652.78万元,虽然同比增长46.98%,但占营收比例不足0.05%,与光伏龙头动辄数十亿的研发投入相比,豫能控股的技术储备显得尤为薄弱。

2025年业绩曙光初现?

2025年第一季度财报显示,公司单季度净利润达到4429万元,成功实现扭亏。

这一积极表现主要归因于季节性因素:冬季火电保供需求推动了发电量的增长,同时煤炭价格维持低位运行。而新能源装机的增量有限,鲁山抽蓄等项目投产时间尚未确定,其可持续盈利能力仍面临不确定性。

更深层次的问题在于公司的能源结构,煤电机组占总装机容量的91.5%(即7660MW),而在“双碳”目标背景下,煤电电价的上浮空间受到严格限制。公司年报中指出,燃料成本的波动以及新能源项目推进不如预期是主要的风险因素。